أدوات الدين والصكوك التمويلية
💳 الفصل السابع والعشرون: أدوات الدين والصكوك التمويلية… تمويل المستقبل بذكاء نظامي
في قاعة الاجتماعات الفخمة لشركة “الإتقان المالي”، قال الرئيس التنفيذي وهو يلوّح بعرض استثماري:
“نحتاج سيولة كبيرة الآن… بس ما نريد نزيد رأس المال!”
ردت المستشارة القانونية بابتسامة:
“عندنا خيار ذكي جدًا منحه نظام الشركات: إصدار أدوات دين أو صكوك تمويلية قابلة للتداول أو التحويل إلى أسهم، حسب المواد (117 – 120) من النظام.”
🧾 المادة (117): أدوات الدين والصكوك التمويلية
يجوز لشركة المساهمة إصدار:
- أدوات دين (مثل السندات).
- صكوك تمويلية (متوافقة مع الشريعة).
وذلك وفقًا لنظام السوق المالية.
🔁 المادة (118): تحويل الصكوك إلى أسهم
بعض الصكوك قد تُحوَّل إلى أسهم… متى؟
- إذا وافقت الجمعية العامة غير العادية على:
- الحد الأعلى لعدد الأسهم الممكن إصدارها.
- شروط التحويل ومدته.
- يصدر مجلس الإدارة الأسهم دون حاجة لموافقة جديدة إذا:
- طلب حملة الصكوك التحويل.
- تحققت الشروط المتفق عليها مسبقًا.
قال نواف:
“يعني المستثمر يدخل كمُقرض… وإذا نجحت الشركة، يتحول إلى مساهم!”
🧾 المادة (119): حماية حملة الصكوك
من حقوق حملة أدوات الدين:
- المطالبة بإبطال أي تصرف مخالف للمادتين (117) أو (118).
- تعويضهم عن أي ضرر لاحق.
🔹 في مبدأ قضائي صادر عن المحكمة العليا (رقم 489/تج/1444هـ):
“كل شرط مبهم أو مضلل في صكوك الدين يبطله القضاء، ويعاد الحق لأصحابه.”
🔄 المادة (120): تأثير قرارات الجمعية العامة
قرارات الجمعيات العامة تسري على حملة الصكوك، ولكن:
لا يجوز تعديل حقوقهم إلا بموافقة جمعية خاصة بهم تنعقد وفقًا للمادة (89) من النظام.
قالت مها:
“هنا حماية مزدوجة… ما في مساهم يقدر يغير شروط الصك من غير موافقة أصحابها.”
💼 كيف تستفيد الشركات من هذه الأداة؟
✅ مميزات أدوات الدين والصكوك:
- لا تؤثر مباشرة على نسبة الملكية.
- تُستخدم لجذب مستثمرين كبار دون تعقيد الاكتتاب.
- مرونة في تحويل الدين إلى ملكية مستقبلاً.
- ملائمة للشركات الناشئة أو تلك التي في مرحلة توسّع.
👨💼 من شركة المعصم للمحاماة:
هل تخطط شركتك لإصدار صكوك تمويلية أو أدوات دين؟
نحن نساعدك في:
✅ إعداد العقود ومرفقاتها القانونية.
✅ التنسيق مع السوق المالية وهيئة السوق.
✅ ضمان حقوق المستثمرين وشفافية الإصدار.
✅ مراجعة شروط التحويل والحماية القانونية.
📲 واتساب مباشر: 966560240125+
📧 yasser83620@gmail.com
نتابع الآن إلى الفصل الثامن والعشرون: القوائم المالية والاحتياطيات وتوزيع الأرباح… لغة الأرقام والالتزام؟
